成材现货上周继续走弱，但实际成交基本无量。至上周五收盘，上海螺纹报价跌至元，上海热卷跌至元。而从上周建材成交看，每天成交量基本0.5万吨左右，其中有部分期现交易量，实际终端需求并未真正启动。现货报价实际并无较大意义。实际开市后的价格有进一步下行压力。上周高炉开工率环比继续维持下降趋势，而独立电弧炉开工率维持低位。上周调研家钢厂高炉开工率72.94%，环比降1.97%，同比降4.3%;高炉炼铁产能利用率74.7%，环比降3.07%，同比降3.92%;家钢厂高炉开工率62.71%，较节前降1.38%，产能利用率73.59%，降5.52%，剔除淘汰产能的利用率为80.11%，较去年同期降1.93%。独立电弧炉开工率下降明显，调研全国53家独立电弧炉钢厂，平均开工率5.88%，较上周持平;产能利用率4.09%，环比降0.08%;调研全国家电弧炉钢厂，平均开工率20.48%，较上周降1.55%;产能利用率20.48%，较上周降1.40%。产量方面，上周钢厂钢材供给量继续下滑，其中螺线产量降幅最为明显。具体来看，上周五大钢材品种产量合计万吨，环比下降43万吨;其中螺纹钢产量万吨，环比下降17.4万吨;线材产量万吨，环比下降17.43万吨;热卷产量万吨，环比下降6.06万吨，冷轧产量76.1万吨，环比增加0.75万吨，中板产量.4万吨，环比下降3.6万吨。整体产量由于运输环节缺失，造成厂库不能向外转移，钢厂有被动减产。从周度数据来看，由于下游工地尚未启动，建材消费低迷，主要产品为建材的企业胀库严重，部分企业减产、检修。近期受疫情影响，部分企业会继续停产，产量仍会保持下降趋势。后期库存看，由于当前复工压力依然较大，疫情虽然出现拐点但实际尚未完全解除威胁，因此开工仍然难以及达到正常水平，库存未来两周仍然有累库压力，预计螺纹库存大概率突破万吨。而后期消费则要看到疫情完全解除威胁后才能预期实现高消费，否则即使进入四月也难以将库存降至合理水平。则对应的螺纹价格就受到库存的压制，难以有效上行。考虑高库存的对厂商及贸易商的资金压力以及复工的不确定性，对成材继续维持看空观点。来源:长江有色金属网