■市场分析

期货方面，今日收盘棕榈油合约元/吨，较前日下降元，跌幅5.20%；豆油合约元/吨，较前日下跌元，跌幅2.71%；菜油合约元/吨，较前日下跌元，跌幅1.28%。现货方面，广东地区棕榈油现货价格元/吨，较前日下跌元，现货基差P09+，较前日上涨95；天津地区一级豆油现货价格元/吨，较前日下跌元，现货基差Y09+，较前日上涨76。江苏地区四级菜油现货价格元/吨，较前日上涨15元，现货基差OI09+，较前日下跌10。

市场数据显示5月份马来西亚棕榈油仍处于低产量低库存状态，印尼对于棕榈油出口审批进度缓慢，国际油脂市场供应仍趋紧张，使得国际油脂价格居高不下。同时国内油脂进口利润仍维持大幅倒挂状态，国内三大油脂低库存导致现货基差不断走强，油脂市场牛市价差结构更是为期货盘面提供了足够的安全边际。在供应端难见明显改善的情况下，油脂市场价格仍处于长期上涨趋势。

■策略

单边谨慎看涨

■风险

政策风险

■市场分析

期货方面，昨日收盘大豆合约元/吨，较前日上涨2元，涨幅0.03%。现货方面，黑龙江地区食用豆现货价格元/吨，较前日上涨6元，现货基差A07-，较前日上涨5；吉林地区食用豆现货价格元/吨，较前日持平，现货基差A07-，较前日下跌2；内蒙古地区食用豆现货价格元/吨，较前日持平，现货基差A07-97，较前日下跌2。

虽然大豆价格处于高位后，对市场需求产生一定程度的抑制，但是随着大豆购销进入后期，产区余粮减少，优质大豆资源不多，同时叠加进口大豆价格上涨，均对国产大豆价格带来一定支撑。后期需