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由上海证券报主办、国泰君安证券协办的第51届中国资本市场高级研讨会暨上证所长论坛日前在上海举行，来自卖方研究界的行业大咖齐聚一堂，他们中的多位还同时身兼公司高管职位。

都有哪些大咖参会呢？有合照为证！

论坛上有国泰君安证券研究所所长黄燕铭、天风证券副总裁兼研究所所长赵晓光、海通证券研究所所长路颖、申万宏源研究所总经理郑治国、银河证券首席经济学家兼研究院院长刘锋、中信建投研究所所长武超则、长江证券研究所所长徐春、……二十余位无一不是资本市场响当当的人物。

有最资深的所长

国泰君安研究所所长黄燕铭

银河证券首席经济学家兼研究院院长刘锋

有最年轻的所长

长江证券研究所所长徐春

新时代证券研究所所长孙金钜

更有研究界的颜值担当。

海通证券研究所所长路颖

中信建投研究所所长武超则

华泰证券研究所所长陈莉

能一次集齐这么多的市场大咖，小编暗暗觉得可以召唤牛市了！

针对当下最为热门的科创板话题，大咖们都有很深入的研究，科创板将如何改变资本市场？关键还在于对科创板企业的估值定价，注册制体系下券商要提供怎样的服务？

怎么为科创企业估价？

科创板即将开门迎客，但是如何评判这些企业的价值？即将用真金白银去参与，光有热血不行，投资者心里还得有个标尺。

不仅小编想知道，据悉近期大的基金公司等机构投资者也在密集向所长们求教。

国泰君安研究所所长黄燕铭

这是个科学问题，也是个哲学问题；是个学术问题，也是个博弈问题！

科创板的本质问题有两个：一是服务科技企业，二是实行注册制。

科创板对券商来说，不是简单的投行业务，而是证券公司各项业务流程的重新改造。科创板企业涉及发行人、保荐机构及机构投资者等多方的利益均衡，而证券分析师写的投价报告起着关键的平衡作用。

据悉，黄燕铭已经率先在内部培训科创企业的估值方法，不同于现行的估值模型。国泰君安认为，使用FCFF三阶段（公司自由现金流）、EVA（经济增加值）、重置成本法这三种方法对科创板公司进行估值相对比较合适，并且对于科创企业，要求未来研究员给出三种不同的估值方法去佐证。

天风证券副总裁兼研究所所长赵晓光

结合自身研究电子行业的经验指出，未来科创板时代，科研类公司认知壁垒很高，专业性很强，分析师除了自己要有更深入的研究之外，需要多整合外部行业专家资源、产业上下游等资源，找到真正懂行业的人。

分析师对每个行业要形成方法论体系，行业分析的模型框架要在实践中不断地完善。要具备对产业和公司持续跟踪能力。也就是从上下游产业、到所处行业、乃至具体公司，都要有自己的理解。

申万宏源研究所总经理郑治国

首先要