作者：沐兰

来源：首条财经-首财研究院

疫情冲击，百业待兴。

外资险企的入华热情，却频频搅动保险业春水。

6月，友邦保险“分改子”获批，首家外资独资寿险公司诞生。

6月8日，德国安顾集团子公司斥资8.82亿元，以增资扩股方式持有泰山保险24.9%股权，进入中国财产险市场。

7月3日，安联保险集团成为泰康保险集团新股东。

同时，外资“水土不服”的市场标签，也正在改变。

数据显示，年前5个月，外资寿险公司保费增速7.67%，高出中资2.8%；外资财险公司保费增速35.68%，大幅领先于中资的6.29%。

受限取消、业绩高增、市场广阔，春风得意的外资险企，怎能不加速奔跑。

不过，也有卡壳者。

比如华泰保险。

中小股东之战

6月23日，华泰保险第二大股东君正集团发布公告：君正集团及全资子公司君正化工合计向安达天平再保险出售所持的华泰保险集团15.31%股权一事，银保监会6月22日已经批复。

这意味着，“安达系”持有华泰集团的股份比例从30.9%升至46.21%，成为华泰集团第一大股东。君正系公司降至7.05%，后续还将转让全部股票。

转让完成后，累计价款将达亿元，君正系退出华泰保险，安达系合计持例将超53.29%，拥有绝对控股权。

相应的，华泰保险集团也将成为国内首例“中转外”保险集团。

然而，股权转让这样的大事件，哪有那么容易。

细观只差临门一脚的安达，还有一个重要掣肘：方案遭华泰保险中小股东反对！

年2月29日，华泰保险召开临时股东大会，《关于君正集团及其全资子公司向安达天平出售华泰保险股份的议案》遭占股21.%的9家股东否决，否决率高达99.%。

按照华泰保险公司章程，单一股东控制股份超50%需提交股东大会审议，且需超五分之四表决权的特别决议通过。

显然，安达系绝对控股的决议，不能通过。

中小股东的反对，也有难言之隐。

首先，如安达绝对控股，具有董事会席位、期望有一定话语权的小股东，影响力削弱不可避免；其次，君正与安达股权交易达成，令其他中小股东始料未及，失去出清股权的谈价窗口；第三，华泰保险股权一旦绝对集中，这块牌照对第二大、第三大股东的意义也仅是财务投资价值，小股东日后交易的谈价空间更加受限。

对此，安达保险今年3月再次召开股东大会，发起章程修改动议，希望删除全体股东对公司控股权变更的审议权利。但章程修改仍需三分之二股东投票通过，36%的反对票让该计划夭折。

于是，君正和安达抛出上述“两步走”的迂回战略：第一步15.31%股权转让未达50%上限，无需股东大会批准。

但在中小股东抵制情况下，大股东强行向银保监会申报股权受让申请的做法，也引发了股东间争议。

不满主要在于，股份尚未交割，安达就如此强势干预华泰治理。一旦决对控股，中小股东岂不更没地位可言。

目前，两派股东围绕2月29日决议有效性，均已向有管辖权的法院提起诉讼。

换言之，安达系能否两步走，取得君正其余7%股权，实现绝对控股，仍有较大不确定性。

有意思的是，事态仍不明晰，亿元的履约保证金已被君正集团收入囊中。

君正集团年第一季度报告披露，报告期内，收到安达天平支付转让华泰保险股份的履约保证金.64美元，折合人民币.40元。

安达系的迫切性，可见一斑。

问题在于，没有充分锁定交易，安达保险怎能支付全部价款？是否意味着安达集团涉嫌对监管部门隐藏交易本质，存在违规行为？

4月27日，银保监会