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马晓甜编辑

彭洁云1

突如其来接到那通“降佣”电话，股龄5年的赵丹有点半信半疑。

“我从没主动要求过，最近也没往账户里追加资金，客户经理就告诉我炒股佣金直降40%，天下会有这样好的事情？”赵丹琢磨着，或许是因为自己好几个月没有交易的缘故，又或许跟前几天看到美国线上券商嘉信理财抛出交易“零佣金”政策的新闻有关，这么快就传导到国内了？

“原来我的股票佣金一直是万6，现在怎么一下子降到万2.5了？”在中信证券位于上海长寿路的营业部柜台前，赵丹忍不住询问自己的客户经理。

这家中国最大券商的营业部客户经理解释称，目前整个市场的佣金水平都在下降。这次调佣是面向所有的营业部客户，给到全行业的最低费率。“但如果资产达到一定水平，其实还可以调整到更低。比如你有50万开通融资融券账户的话，可以降到万2。”该客户经理透露。

界面新闻也了解到，华金证券、东莞证券等中小券商的部分营业部此前甚至喊出过“万一”佣金的地板价。虽然官方还是对外坚称万2.5才是开户底线，但在多个炒股论坛里还是可以不断看到开户“万一”的小广告。

低佣金已成为全球证券行业常态。前不久，包括嘉信理财、E-Trade、富达在内的多家美国券商接连高举“零佣金”旗帜，这在国内券业造成极大震动。中国券商距离“零佣金”还有多远？

从千3到万2.5的博弈

目前而言，国内对于“零佣金”仍讳莫如深，万2.5被划定为全行业的“红线”。从最高时候的千三，一路下行至目前的万2.5，国内券商经纪业务这些年来经历了什么？

海通证券研究显示，年以前，券商业务模式单一，以赚取高额通道费为主要业务模式，佣金收入占比极高，-年平均收入占比达62%，平均佣金率约千分之一。

自年“佣金战”打响，境内券商佣金率持续下滑。

从证券业协会数据来看，年行业平均佣金率为0.%，年下降到0.%，年中期，又迅速下降至0.%。经纪收入占比也随之大幅下滑，由年的71%下降至年上半年的25%。

按照证监会现行规定，券商向投资者收取的证券交易佣金包括代收的证券交易监管费和证券交易所手续费等，这一费用不得高于证券交易金额的3‰，也不得低于代收的证券交易监管费和证券交易所手续费等。另外，单笔交易佣金不足5元的，按5元收取。由于监管费和手续费等需要上交给交易所或证监会，所以券商赚取的净佣金，实际是交易佣金扣除上述费用后剩余的部分。

而根据兴业证券测算，佣金中包含万分之0.2的证管费、万分之0.的证券交易经手费以及万分之0.2的过户费，合计万分之0.。此外，券商还需每年根据分类评级按比例缴纳证券投资者保护基金。因此券商支付给各类交易清算机构的刚性手续费在万分之1，实际用于覆盖网点和人工成本以及盈利的部分约为万分之2。

“佣金战其实每年都在打，越打越低。”某大型券商经纪业务部负责人在接受界面新闻采访时表示，在、年前后，行业内曾经提议过要成立一个佣金自律的联盟，或者说约定一个底线。但是因为一直没有形成明确统一的口径来测算这个底线，最后也就无疾而终了。

他回忆称，“佣金自律联盟”建议提出的时候，行业的平均佣金率还是在万5、万6左右的水平，测算下来的经纪业务成本大概是在万4左右。但就在那之后，华泰证券推出了万3佣金网上开户，并上线了涨乐客户端。随后，国金证券“佣金宝”也在年初横空出世，万2的佣金引发了“鲶鱼效应”，不少同行纷纷调低佣金“应战”。

“这不单单是一个技术上的问题，而是一个利益竞争的结果，这一轮佣金战的最后，监管就默认划了一条线，也就是佣金不能低于万2.5。所以到目前为止，明面上来讲各家设置的最低的佣金费率就是万2.5。”他表示。

界面新闻记者在咨询多家券商客服时都被告知，除了符合证监会所要求的规定外，目前公司将佣金设置权限下放到各分支机构。

“每个客户的实际佣金由各开户营业部根据自身运营成本及客户的情况自主制定，具体佣金设定可以联系开户营业部咨询。”客服人员表示。

而在不少券商在客户端及网页的开户页面上，也的确如上述负责人所说，写着“开户佣金万2.5起”，并根据服务的不同，提供不同的佣金套餐供客户选择。

广发证券