两融的火，火到出圈。万亿行情下，券商两融业务开展火热，融资、融券余额连创新高。两融业务收入也成为券商经纪业务收入中最重要的组成部分之一。

传统模式下压力大

对于券商而言，融资融券业务开展的核心，就在于风险监控管理。当前市场中，证券公司融资融券业务客户风险监控主要采用实时盯市的方式，通过监控客户维持担保比例等风险指标来进行判断。对于触发风险的客户风险处置方式主要有，追加担保标的、提前偿还（或部分偿还）合约负债、直至平仓了结合约负债。但，传统模式却存在不少瓶颈。所以，就有了这样的对话：传统的实时盯市风险计算，主要采用担保标的市价变动驱动或定时轮询驱动的方式。此种风险监控方式属于被动型风险监控，存在一定的时间滞后性，在市场行情波动剧烈时往往会导致风险监控失真，对风险控制带来比较大的压力。同时，证券公司交易系统采用多中心建设逐渐常规化，即采用证通机房极速交易通道+总部机房普通交易通道的模式，由此所带来的数据隔离，进一步导致传统被动型风险监控的时效性滞后。最关键的是，在注册制改革的大背景之下，科创板和创业板股票涨跌幅放开至20%、前五个交易日无涨跌幅限制以及上市首日即可入围融资融券标的等诸多因素，对证券公司的信用业务风险控制提出更高的要求。

事前风控全新功能推出

传统被动式风险监控模式，已经逐渐难以满足市场业务的变化。

基于此，恒生电子与华泰证券合作，在恒生事前风控系统上率先推出融资融券风险压力测试功能，成功将传统被动型风险控制转向全新主动型智能风险控制。

一经推出，便引得同行纷纷来问：

恒生事前风控系统融资融券压力测试，可依据指定公允价或压力测试级别，压测输出公司级风险压测结果汇总视图和客户级风险压测结果明细视图，支持从五个维度进行风险压力测试。

其中，公司级风险压测结果汇总视图，助力券商掌握全局情况，提早作出判断。视图包含预计追保客户数、预计追保客户平均维持担保比例、预计追保客户涉及负债金额，预计坏账客户数、预计坏账客户平均维持担保比例、预计坏账客户涉及负债金额、预计坏账金额。客户级风险压测结果明细视图，提供按照预计追保客户和预计坏账客户两个类型分别监控展示，助力券商精准监控。明细视图包含客户基本信息、客户当前担保资产信息、客户压测担保资产信息、客户负债信息、客户当前维持担保比例、客户压测维持担保比例、客户普通账户资产信息等。

除此之外，压力测试结果支持历史查询及导出，方便业务风控人员做不同压力测试级别下的对比分析和客户跟踪。

亢奋的行情带动了两融的火爆，使得各家券商的争夺更为激烈，也为风险监控带来了更大的压力。恒生事前风控系统作为恒生高性能计算在风控领域的王牌产品，推出融资融券风险压力测试功能，助力券商切实满足业务需求，为融资融券业务的合规展业做好风控管理准备。

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