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一周前，首批产品获批，

一周后，就有产品开售！

是的，乘着火箭一般的速度，新一代浮动管理费基金就这样来了！

本月28日，华泰柏景气回报一年持有期混合型基金(A类代码）就要正式开售了！

利益捆绑、双赢机制、持有期考核、退出提取、长期锁定……

关于这款创新产品，有太多新鲜概念需要提前准备了。今天就带你七个问题快速读懂。

1.什么是浮动管理费产品？

浮动管理费产品，顾名思义，就是不再采用原有基金产品固定管理费的收费模式，让基金管理费与基金业绩挂钩——业绩好多收费、业绩差少收费。

2.目前市场上的管理费产品有哪些形式？

按照收费模式分类，有分档费率固定模式、支点式上下浮动模式和业绩报酬浮动模式。

●分档费率固定模式：以固定收益率水平设置分档标准，并在每一档内设置相应的固定值作为基金管理费率，存在最高管理费率的限制。

●支点式上下浮动模式：设置基准管理费率即支点，当基金业绩表现高于业绩比较基准时，管理费向上浮动；当基金业绩表现低于业绩比较基准时，管理费率向下浮动。

●业绩报酬浮动模式：基金管理人收取固定管理费的基础上，当基金的业绩超越预先设定的基准时，按照超额收益的一定比例收取附加管理费。本次获批的六只基金都属于这个模式。

3.本次获批的“新一代浮动管理费产品”的“新”体现在哪里？

相比过往浮动管理费产品，本批产品在提升持有人体验上做了不少细节上的改进：

1）采取“较低固定管理费+浮动业绩报酬”的收费模式，让管理费与每笔持有回报直接挂钩，鼓励管理人通过更好的业绩赢取业绩报酬。

2）聚焦长期的绝对回报目标，根据过往股票投资情况设置了合理的提取业绩报酬门槛，没有达到门槛时不收取业绩报酬。

3）设置了较长的持有考核期，每笔投资只有在最短持有期过后才能赎回，一方面引导投资者树立长期投资的良好习惯，避免追涨杀跌，另一方面也能让管理人更好地专注长期策略。

4）赎回时按持有回报逐笔计提业绩报酬，避免了以往部分浮动费率产品可能出现的管理费收取错位的情况，公平对待每一位持有人。

4.为什么在这个时间点推出这个新一代的浮动管理费产品？

银河数据显示，在过去近14年的时间里(.10.13至.9.27)，公募主动股票方面基金的长期累积收益率高达.02%，年化收益率为16.16%。但多数基金持有人却没有获得相应的盈利体验。究其原因，多与投资者在市场高位入场、频繁申赎的投资行为有关。

在此背景下，“点以下出发+长期锁定持有”的权益产品本身就自带光环。按WIND偏股混合型基金指数的历史滚动收益情况来看，点以下布局基金的回报平均值和正收益概率有明显提升(数据区间:/12/31-/11/5)。

优秀的管理人当然可以创造更大的阿尔法。而这批业绩报酬基金正是希望通过科学合理的激励机制，将持有人和优秀管理人的利益长期绑定，鼓励管理人发挥更大的潜能，不断提高核心投资能力，努力为投资者做好财富增值，力争更高的超额收益回报。

5.将于28日发行的华泰柏瑞景气回报一年持有期混合基金有什么特别之处？

1）“当家”基金经理

产品由济安金信“明星基金经理奖”得主(年8月)、华泰柏瑞投资研究部副总监张慧先生亲自担纲。张慧先生拥有丰富的投资经验以及靓丽的业绩履历，是市场上中长期业绩最优秀的基金管理人之一。他现掌管的每只产品任职回报都大幅跑赢市场，并获得了银河证券全五星的评级(成立满三年的三年期五星评级，成立满五年的五年期五星评级，截至19/9/30)。截至/11/19，他的代表作——华泰柏瑞创新升级成立回报超过%，任职年化回报超过21%(wind)，产品相对于沪深、中证的超额收益曲线优美向上、波动率低，阿尔法能力突出。

2）最短一年持有期

华泰柏瑞景气回报一年持有期混合基金是本批业绩报酬基金中唯一一只设置1年最短持有期限制的基金，在鼓励长期持有之余给予投资人一定的灵活度。从wind偏股混合型基金的一年、两年、三年滚动收益率情况来看，1年的最短持有期限设置也对基金经理的投资管理能力提出了最高的要求。

3）匠心不分红设计

产品明确不进行收益分配，仅在赎回或基金合同终止情形发生时提取业绩报酬，让每笔投资更简单明了。

6.产品的固定费率是怎样的？

以A类份额()为例，产品固定管理费0.8%/年、托管费0.2%/年，大幅低于市场主动偏股型产品的主流费率水平，且不收赎回费。

7.业绩报酬计提的标准是什么？

计提比例是多少？

当持有人申请赎回时，按“先进先出”的原则，逐笔确定赎回份额并计算对应的业绩报酬。只有每笔持有年化收益超过8%的部分才计提业绩报酬，不达目标不收取业绩报酬。在赎回时提取业绩报酬的，业绩报酬从赎回款项中扣除。

业绩报酬的计提比例如下：

备注：

为该笔基金份额业绩报酬计提起始日的基金份额净值；

N为该笔基金份额的基金份额数量；

D为该笔基金份额认/申购申请确认日（含当日，募集期认购的为基金合同生效日，基金合同存续期申购的基金份额为该笔基金份额申购申请确认日）到该笔基金份额赎回申请确认日（不含）或基金最后运作日（含）的天数。

我们来看两个例子——

?案例一：某投资者赎回本基金10,份A类基金份额，该笔基金份额申购当天A类基金份额净值为1.0元，A类基金份额累计净值为1.0元，持有时间为天，假设T日A类基金份额净值是1.2元，A类基金份额累计净值为1.2。

则该笔基金份额的业绩报酬为：

基金份额的年化收益率

该笔基金份额的业绩报酬

其可得到的净赎回金额为：

赎回总金额＝10,×1.2＝12,.00元

赎回费用＝12,.00×0＝0元

业绩报酬=.66元

净赎回金额＝11,.34元

?案例二：某投资者赎回本基金10,份A类基金份额，该笔基金份额申购当天A类基金份额净值为1.0元，A类基金份额累计净值为1.0元，持有时间为天，假设T日A类基金份额净值是1.元，A类基金份额累计净值为1.。

则该笔基金份额的业绩报酬为：

基金份额的年化收益率

该笔基金份额的业绩报酬=0元

其可得到的净赎回金额为：

赎回总金额＝10,×1.＝10,.00元

赎回费用＝10,.00×0＝0元

业绩报酬=0元

净赎回金额＝10,.00元

(案例仅为模拟情况，详情请参考产品法律文件)

以上。

风险提示：1.本文件仅用于客户服务，并非基金宣传推介材料，请勿向公众公开或发布。如需购买相关基金产品，请您