核心观点

规划或于近期报审，将在基建、水治理、规划方面迎来实质性利好

雄安新区整体规划或将于9月底出炉，我们认为雄安新区在基建、环保和装配式建筑等领域都将采取较高的标准，而新区建设基建/环保先行，建筑建材板块有望率先受益。高层领导对雄安在生态环境、绿色/智慧城市、便捷交通、公共服务等方面提出七点要求，我们预计本次整体规划也将在水生态治理、交通及地下管廊和建筑工业化方便进行呼应，相关板块在新区建设前期受益最为确定。而新区建设中的创新之处形成示范效应后，有望推动相关市场的快速扩容。

基建雄安：高速公路、铁路、城轨、地下管廊建设预计将在新区迎来高峰

雄安新区有望建设两座高铁站，41分钟达到北京并与京津冀三地机场实现无缝对接，京津冀一体化规划中的数条高速公路也有望加快建设进度。雄安有望实现“主要交通市政设施位于地下，将地上留给绿地和行人”的历史性城市变革，而新区较低的基建起点确实为实现此变革提供了客观条件，我们预计远期雄安轨交投资或达亿元，而综合管廊投资也将超过亿元。雄安的成功经验未来也将形成强大的示范效应，加速地下管廊市场扩容。此外，我们判断水泥需求或主要发生在18-19年。预计雄安新区建设年均水泥需求万吨，增量占比约7%。

绿色雄安：水生态治理和钢结构住宅将是其重要抓手

生态良好，水城共融将是新区区别于传统城市的重要特点，但新区生态核心白洋淀面临缺水和水体污染两大问题，我们判断新区建设大概率以水生态治理作为起点。与建筑建材板块相关的水治理包含海绵城市与黑臭水体治理，海绵城市主要着眼城市水循环系统，中期市场空间或达亿元，黑臭水体治理主要包含白洋淀等自然水系解毒清淤，我们预计京津冀地区要达成年水治理目标需投入约亿元。此外，我们预计雄安新区住宅主要由政府统一规划，采用装配式住宅的概率比较大。雄安新区钢结构住宅预计中期投资-亿元，将为其他地区形成示范效应。

智慧雄安：重点







































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