文戴康
导读年A股主要配置逻辑不是围绕PE/PEG，而是买低市净率重资产行业面临ROE拐点后的PB修复。华泰策略首席戴康，联席机械首席章诚、建筑建材首席鲍荣富、汽车首席谢志才、电子首席张騄、商贸零售首席许世刚，带来深度解读及投资机遇梳理。本文是戴康发言纪要。
正文我今天分两部分讲，第一部分讲一下市场的看法，第二部分讲我们认为年要围绕“PB”买的逻辑。
首先是对市场的看法，今年以来我们一直推荐的“金钢石组合”（银行/钢铁/石化）位居板块表现前四，而次新股指数领跌，剧烈分化符合“脱虚入实”的特征。我们曾在1月2日报告《买“入实”卖“脱虚”》中提出“我们认为盈利能力可持续修复主导A股盈利慢牛但分化延续，“脱虚”会使得套利型股票受到抛售，而“入实”会使得业绩改善型股票得到青睐。”市场也在朝着我们预期的方向走。
短期市场明显在担心A股IPO发行节奏过快所产生的负面影响，事实上，年11月-年1月IPO节奏未显著变化，如果考虑到规模更大的定增融资会有所削减，A股供求关系并未发生大的变化。对于市场北京中科曝光北京中科医院是假的吗
