文华泰策略藕文/戴康
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正文4月中旬以来，我们始终强调A股市场“水主沉浮”，经济的第一层流动性分配深刻影响所有板块的绝对收益。宏观上6月数据反映经济超预期韧性+政策上周末全国金融工作会议定调“脱虚入实”，资金将继续脱虚入实，A股估值难有系统性机会。4月中旬以来，我们最前瞻最坚定“以龙为首”，在每次市场分歧加大时，都坚定龙头！未来整体上流动性是缓慢收缩的过程，结构上流动性将继续脱虚入实，从流动性整体收缩和脱虚入实下龙头盈利能力修复持续性增强两个角度出发，坚持将“以龙为首”进行到底。
我们预判未来行情的演绎是收缩而不是蔓延，行业配置三低一高“电商稀”组合：电子（安洁科技）、商贸（苏宁云商）、稀有金属（北方稀土）+保险（中国太保）、银行（招商银行）。
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华泰策略团队成员介绍
戴康CFA（首席策略）
中国人民大学经济学硕士，七年A股策略研究经验，华泰证券权益类证券投资业务委员会委员，先后负责过行业比较、大势研判、主题投资三个方向。作为团队最核心成员荣获年度新财富最佳分析师策略研究第一名。年度新财富最佳分析师策略研究第二名。
曾岩（行业比较/专题研究）
厦门大学投资学硕士，六年A股策略研究经验，先后就职于方正证券、中泰（原齐鲁）证券，负责过大势研判、行业比较等方向。对自上而下行业配置有较深理解。现负责专题研究和行业配置。
陈莉敏（主题策略）
厦门大学财务学硕士，管理学金融学双学士。三年A股TMT行业研究经验，对科技创新、商业模式创新有深厚的积累和专业的分析解读。专注主题投资研究。
张馨元（行业比较）
上海社会科学院产业经济学硕士。四年A股策略研究经验，对改革政策、产业发展趋势有长期积累和深入理解，专注行业比较研究。
李弘扬（行业比较）
北京大学汇丰商学院管理学硕士，香港大学金融学硕士，浙江大学工学学士。两年A股策略研究经验，对资本市场、商业模式、产业创新有独到理解。专注行业比较研究。
藕文（专题研究）
英国帝国理工大学风险管理与金融工程硕士，英国卡迪夫大学经济学、银行与金融学士。两年A股策略研究经验，专注提供多方位多角度的专题研究。
陈亚龙（主题策略）
复旦大学世界经济硕士，3年A股策略研究经验，曾就职东北证券研究所，从事大势研判、主题策略等研究工作，擅长前瞻性发现主题投资机会和发掘主题个股。现专注于主题投资研究。
俞一奇（专题研究）
波士顿大学经济政策硕士，上海财经大学经济学学士，三年大类资产配置、经济研究和国际比较经验，专注于专题研究等领域。
华泰策略戴康团队，致力于构建大势研判、行业比较、主题策略、专题研究四位一体的研究力量，诚邀优秀伙伴加盟中...
免责声明本研究报告已由华泰证券研究所正式对外发布，本皮肤病治疗最好的药白癜风医院成都哪家好
