宏观大类资产
注：宏观大类和商品策略观点可能和品种观点不同宏观大类：美国6月经济数据超预期金价短期承压国内来看，周三降准迟迟未落地，政策预期有所走低，但期债反应不大，主要是此前央行下调再贷款再贴现利率缓解市场对于政策拐点的紧张情绪，此外，央行在5号工作论文中提到，要顺利实现货币政策调控方式由数量型向价格型转型，后续宽松政策力度将有所下降但不会退出。海外而言，美国6月ADP就业人数及6月制造业PMI大幅改善，指向6月非农数据好于预期，疫情二次传播阶段反而出现就业和PMI超预期的情况，或将再度改善经济预期，金价短期面临一定压力。长期继续看好金价的上升趋势，美联储以及全球央行的持续扩表支撑金价进一步走高，而TIPS（美国通胀保值债券）资金大幅流入显示近期市场对于通胀预期持续走高，或将成为支撑金价的新动力。
策略：商品股票债券；
风险点：中美多方面博弈发酵；疫情重创美国复工进度；新兴市场主权债风险；美国大选特朗普连任概率持续走低。
全球宏观：美6月经济数据转好，未来中国M2/GDP趋向收紧特别
