中国信息化百人会

研判全球信息化趋势，探索中国信息化发展非官方、非营利性的学术研究平台图为韩臻聪在峰会期间做主题演讲

中国信息化百人会年峰会“数字议程”共同的数字未来分论坛于8月8日在深圳成功举行。会议以“面向数字未来--数字生态建设与战略发展的新思考”为主题，在经济社会向数字化、智能化快速变迁的时代背景下，协同开展技术创新与数字化服务，共创开放的数字化新生态。中国信息化百人会成员、华泰证券股份有限公司执行委员会委员韩臻聪先生受邀出席分论坛，并围绕“变中求进，科技赋能--打造数字化驱动的证券公司发展新模式”发表主题演讲。

以下为韩臻聪演讲内容整理。

在经济社会向数字化、智能化快速变迁的时代背景下，全面开展数字化转型，全力构建金融科技核心能力，共创开放的数字化新生态，是证券公司走向高质量发展，更好服务资本市场和实体经济高质量发展的重要战略任务。为此，今天我着重从金融科技的角度来切入，主要分享三个方面的内容：第一是关于资本市场发展和证券公司金融科技未来的一些看法。第二是重点分析代表性国际金融机构利用金融科技构筑全新商业模式的最佳实践和启示。第三是在以上背景下，国内证券公司用科技驱动转型升级的主要方向与相应举措。

洞见未来，资本市场发展迈入新阶段

今年以来，中国资本市场改革开放步伐没有因疫情而放缓，反而进一步加快。我们在研究资本市场的时候，注意到三个重要的变化：第一个变化是经济发展战略导向与思路的变化。大家都知道，面对内外部发展环境前所未有的深刻变化，国家提出来要从持久战的角度加以认识，加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，这是我国中长期战略指导思想一个很大的变化。在这一变化的过程中，未来的资本市场将成为构建双循环非常重要的枢纽平台，一方面通过产业资本证券化、社会财富金融化来构建内部循环，另一方面以更大力度的对外开放贯通外部循环，实现“走出去”与“引进来”的双向互联互通。第二个变化是我国金融体系结构化调整的变化。长期以来，中国的金融体系形成了以间接融资为主的银行主导模式，在总体融资中的占比大概50-55%；另外是一些影子银行，最终投向了政府平台或房地产，这个大概在20-25%左右。而能够高效、市场化配置资源的资本市场只占了15%左右。这样失衡的格局需要加快对我国金融体系的结构化调整。今年以来，在社会融资增速大幅提高中，除信贷投放明显放量，直接融资也明显发力，在社会融资中的占比上升到36%。随着我国产业结构加快向新经济转型升级，直接融资占比也会随之提升，金融体系的变革将更趋深化。第三个变化是现在居民资产配置格局的变化。如果说过去的二十年不动产会是居民整个资产配置的重要组成部分的话，我们往后看十年，恐怕这样的情况要发生变化，就是不动产的比例会逐渐地降低，而金融资产的占比会逐步地提高。今年以来，资本市场虽然经历剧烈震荡，但仍有大量资金配置向金融资产倾斜，公募基金规模还创造了历史新高，中国居民进入到向金融资产配置加速的重要拐点。经济发展思路的变化，金融体系结构调整的变化，以及居民的资产配置方式的变化，要求资本市场要充分发挥牵一发而动全身的枢纽作用。可以说，加快发展开放、健康、稳定的高质量资本市场已经成为国家顶层战略中一个非常重要的组成部分。

新的变化催生着新的发展理念与发展实践。近年来，全面深化改革开放的加快推进正在打开资本市场以及证券业高质量发展的全新空间。我们可以看到三个新的重要变化：一个是以注册制为代表的发行制度改革深化推进，直接融资功能不断强化。上个月科创板发行一周年，创业板注册制也已经推出，企业上市融资的节奏明显加快，发行制度改革也带动了交易制度优化，激活了资本市场交投活跃度。第二个是进一步地推动投资者的机构化，提升服务专业性。可以看到像保险等一些长期的资金在加快入市，并深刻地影响着资本市场的投资风格和运行规律；第三是加速双向开放，优化资源有效配置。今年以来外资持续增配中国证券资产，中美关系扰动也没能阻断外资持续增配步伐。在全球大宽松背景下，内外利差和基本面优势强化了中国资产的比较优势。资本市场深度开放需要更好对接国际市场并吸引国际资本流入，这也是我们要大力发展资本市场的另外一个战略意义所在。

图片来源：韩臻聪演讲PPT在资本市场改革发展新格局下，我们回到金融科技发展这个主题。从趋势上来看，大家可以看到线上线下在加速融合。今年疫情期间，我们很多的证券营业部都会由于疫情的影响而一度关闭，但实际上并没有怎么影响线上的交易，反而让移动端服务平台释放出更大的获客、服务效能，因为现在大部分的零售业务都可以在线上完成。另外一个变化是数据的爆炸。预计年全球数据总量将比年增长10倍左右。还有计算成本在大幅下降，我们今天的计算成本大概是20世纪70年代的一亿分之一左右。此外，基础设施加快重构，而且安全问题也日益突出。这样几个科技形势的变化，实际上对于我们证券行业全方位的数字化转型带来了新的挑战和要求。从客户的角度来看，我们服务的方式需要全面升级，要做到千人千面；从产品形态来讲也要全面升级，要做到丰富和专业。从渠道这个角度来看，也要全面升级，做到融通和闭环。

面向未来，在资本市场发展的深度与广度不断拓展的过程中，金融和科技的深入融合将驱动证券行业全方位数字化转型，并对整个行业的向高阶发展迈进产生巨大的推动作用。这是我想分享的第一个方面内容。

他山之石，国际领先金融机构的启示

接下来，我将分享一些国际领先金融机构在数字化转型方面的发展实践。在不同的发展阶段，科技在金融机构中也有着不同的战略定位和功能定位。从国内绝大部分证券行业的同仁们来看，信息技术部门还是在被动的支持业务部门，还没有主动地适应一些新的技术对业务的影响。当然，也有部分国内领先的证券公司已经做到了初步的赋能，这样一种初步的赋能表现在科技与业务已经初步的融合，相关的技术团队已经切入业务条线来进行降本增效，但是新兴技术的应用还没有做到规模化。从国际范围来看，像摩根史丹利、摩根大通这样一些比较领先的金融机构，已经做到了科技的深度融合。所谓深度融合，就是科技与业务深度融合，特别是科技的能力成为公司的核心竞争力，并且确立了科技驱动的核心发展战略。作为全球的金融机构中最有代表性的公司，高盛和贝莱德通过输出核心技术以及综合解决方案的能力，服务于其他的一些机构，利用信息技术为公司创造了额外的价值，打造了一种新型的商业模式。

图片来源：韩臻聪演讲PPT

接下来，我将重点分享高盛、贝莱德两个案例，分析他们是如何以数字化平台为核心，构建开放的金融科技生态圈。大家知道，高盛集团是全世界历史最为悠久以及规模最大的投行之一，向全球多个行业客户提供广泛的投资、咨询和专业金融服务。高盛是从顶层设计出发，把数字化转型作为核心发展战略，将自己打造为科技公司，力争成为“华尔街的谷歌”。他的整个数字化战略充分彰显了科技的引领作用，主要表现在三个方面：第一是科技组织，年，高盛全球科技部门就有9,名员工，占员工总数25%，超过Facebook等硅谷上市的科技公司；第二是自主创新，全面推进了业务的数字化，利用ABCD技术和自研程序语言，从底层重塑业务链条，构建一体化、智能化的大中台，并赋能前台业务；第三是生态赋能，在实现自身业务的基础上，开放Marquee平台，并接入生态合作伙伴，对外输出高盛的风险与预测等核心能力，实现全面赋能。到年6月份，Marquee平台有1.4万亿名活跃用户，每个月有1万个API的调用。接下来再看贝莱德，作为全球规模最大的投资管理集团，它的定位是通过数字化平台全面赋能自身业务，并在平台成熟后对外开放提供服务。其最为知名的产品阿拉丁平台，诞生于上世纪90年代初期，最初定位于贝莱德内部使用的风控平台，历经多次优化迭代，逐步对外部客户开发，目前已成为全球最具竞争力与影响力的一体化投研风控服务平台。阿拉丁平台有五大举措来全面推动赋能相应的业务，目前托管的资产超过20万亿美元，每天有大概2.5万名专业投资者用户，他服务覆盖了当前整个交易的每一个环节，成为所有资管平台中“当仁不让的龙头”。

以上是从全球最佳实践来看，如何充分利用科技创新的能力，通过生态链的构筑，不断地提升业务竞争优势，以及对整个生态的影响力。

战略思考，证券公司转型的重要举措

图片来源：韩臻聪演讲PPT

今天大家谈了很多的数字化转型，那么对于证券公司而言，数字化转型的方向在哪里？我们认为，证券行业数字化转型主要体现在四个主要领域，第一是服务模式的转型，第二是业务模式的转型，第三是工作方式的转型，第四是决策方式的转型。从转型的目标来看，服务模式的转型就是怎么样去连接客户、洞察客户，最终得以成就客户；从业务模式的转型来看，就是怎么样去创造新的产品和服务，创新我们的运营流程，来提高内部的运营效率；从工作方式的转变来看，就是依托RPA等技术赋能员工，在业务量不断增长、业务不断丰富的情况下，能够达到降本增效，提高员工适应工作的水平；从决策方式的转变来看，依托人工智能等技术，为管理层打造智慧大脑，显著优化决策机制和决策科学化、智能化的水平。采用什么样的措施来推动这样的数字化转型呢？我们认为主要有五个方面：一是新技术，二是新平台，三是新生态，四是新治理，五是新动能。我们认为“五新”的战略布局是证券行业以及证券公司适应数字化转型方面的五个主要做法。新技术：新的技术已经通过新技术的应用，立体化的赋能业务运营的价值提升，无论是财富管理、机构服务、ToB的各个领域，都已经赋能到各个环节。为此，以客户为中心，以场景为载体，持续跟踪探索和发展新技术和新模式，积极应用到金融服务的方方面面，形成未来2-3年的中长期新技术储备，为在数字化时代实现更专业、更极致的客户服务提供有力保障。目前中国市场的C端技术应用如智能投顾、大数据客户分析都已经较为普遍。但机构服务、资产管理业务仍有大量数字化赋能空间。证券公司应致力于打造差异化、场景化、智能化的创新金融产品，运用区块链ABS全流程解决方案实现对基础资产全生命周期的管理、监控及预测，提升交易能力，从而更好得服务机构客户，提高投资效率。新平台：我们对新平台的理解，首先新平台的业务模式，它能不能提供端到端的一体化服务，能不能把专业的金融能力予以沉淀，能不能融合内外部的资源；还有新平台的综合运营，能不能打造可以能力复用的企业级数字化大中台，为快速响应市场变化、加速科技价值转化提供架构支撑。面向未来，要借助一体化平台连接各业务线，打通数据，重塑业务流程；要借助开放化平台多维度触达客户，加强客户联动，创新业务模式。这都是我们现在打造新平台需要