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A股市场上周进入震荡调整状态，多数指数下跌；货币政策收紧，经济增长有明确底线目标；国内利率方面，资金面稳中偏紧；海外美联储加息预期骤增，对美股形成压制。在这多变的环境下各个大类资产版块有何风险和机遇？本期小编为您带来华泰财富专家的一周大类市场观点。
A股
1上周回顾本周市场进入震荡调整状态，多数指数呈现下跌状态，中小创相对抗跌；沪指一周下跌1.08%，深成指一周下跌0.45%，中小板指数上涨0.66%，创业板指数则下跌0.52%。3.2日沪指的一根阴线给短线大盘带来了一定压力，3.3日股指直接有超过10个点的低开，之后震荡下探，最终收探底十字星，勉强收在20日线上方，量能有所萎缩。整体上来看，周五的持续弱势带来了一个下行缺口，短线技术面会有一定压力。
全周申万一级行业多数收跌，其中交通运输、钢铁、非银金融等行业跌幅居前，交运全周跌幅2.28%;而国防军工、综合、电子、休闲服务等板块全周收涨。
2基本面据国家统计局数据，2月中采制造业PMI为51.6%，前值51.3%，PMI连续7个月位于荣枯线以上，经济增长基础进一步巩固，一季度经济回升态势无悬念。一般情况下，PMI同比增速对PPI、工业企业利润、工业增加值存在稳定的领先关系，但本轮逻辑异于以往，去产能政策有效推进使得上游产品价格率先走高，本轮回升先后顺序为PPI，工业企业利润和PMI，预计下阶段随着市场加速出清，工业生产也将迎来改善，但持续性取决于下游需求。政策方面，年供给侧改革主基调不变的情况下，由于对金融稳定和国际收支的考量，货币政策稳健中性即边际收紧，准财政政策将继续发力保证基建投资维持稳定较高增速。
十二届全国人大五次会议5日上午9时在人民大会堂开幕，听取和审议国务院总理李克强关于政府工作的报告。
李克强称，年经济运行缓中趋稳、稳中向好。国内生产总值达到74.4万亿元，增长6.7%，名列世界前茅，对全球经济增长的贡献率超过30%。居民消费价格上涨2%。工业企业利润由上年下降2.3%转为增长8.5%。经济结构加快调整，消费在经济增长中发挥主要拉动作用，服务业增加值占国内生产总值比重上升到51.6%。人民生活继续改善，全国居民人均可支配收入实际增长6.3%。去年广义货币M2增长11.3%，低于13%左右预期目标。供给侧结构性改革初见成效，一带一路建设进展快速，新动能正在撑起新的发展动力。将继续创新和加强宏观调控，经济运行保持在合理区间。
年发展的主要预期目标是：国内生产总值增长6.5%左右，在实际工作中争取更好结果；居民消费价格涨幅3%左右；今年赤字率拟按3%安排，财政赤字2.38万亿元，比去年增加亿元；广义货币M2增速预期为12%左右；城镇新增就业万人以上，城镇登记失业率4.5%以内；进出口回稳向好，国际收支基本平衡；居民收入和经济增长基本同步；单位国内生产总值能耗下降3.4%以上，主要污染物排放量继续下降。
年几项重点工作：1）去产能：再压减钢铁产能万吨左右，退出煤炭产能1.5亿吨以上。2）去库存：三四线城市要支持居民自住和进城人员购房需求；房价上涨压力大的城市要合理增加住宅用地。3）降成本：扩大小微企业享受减半征收所得税优惠范围，大幅降低企业非税负担。4）国企改革：基本完成公司制改革。深化混合所有制改革，在电力、石油等领域迈出实质性步伐。5）投资：完成铁路建设投资亿元、公路水运投资1.8万亿元。5）消费：促进电商、快递进社区进农村；扩大内外销产品“同线同标同质”实施范围等。
总体来看，货币政策收紧，经济增长有明确底线目标，供给侧改革对周期板块的影响有望向中游传导。
3资金面自1月中旬重启升势之后，2月沪深两市再接再厉，沪指月度涨幅达到2.61%，是去年11月以来的单月涨幅新高。除此以外，深证成指和创业板指2月也分别上涨了3.38%和2.17%。市场不断走高的同时，两融余额也在不断增加，月内突破了亿元的“整数关”，至2月28日，沪深股市两融余额较上月增加了.26亿元，并以.07亿元继续刷新1月13日以来的新高。其中，沪市两融余额为.32亿元，深市两融余额报.75亿元，分别较上月增加6.25%和3.03%。进入3月份，截至3月2日，A股融资融券余额为.82亿元，较前一交易日增加9.68亿元。
4投资主线：坚守安全边际当前风险偏好修复的窗口期还没有结束，但做多窗口期的空间和性价比受到压制，我们预计3月中上旬以拉锯盘整为主，要在波段中把握结构性机会，建议配置上可以北京哪家医院看皮肤病白癜风最好怎样能治好白癜风
