周一沪指再度跳水，失守。消息面上利空压力颇大；据统计产业资本、ETF纷纷出逃，为A股资金面蒙上灰霾。有评论称，股市撤退号角已经吸响起。但无论是否真的要撤退，牛市盛宴到此，总有人要买单，那是谁？

沪指尾盘跳水创业板大跌超3.6%

6月15日，沪指早盘高开低走，11点魔咒再现，沪指跳水近2%，失守点。在钢铁、航运股集体拉升下，沪指午后跌幅收窄，但尾盘再度跳水，跌幅超过2%。创业板今日开盘即下跌，跌幅一度逼近6%。25只新股将于本周三开始发行，预计冻结资金首次超过5万亿，资金面上将迎来考验。

截至收盘，沪指报.99点，跌幅2%，成交额亿元；深成指报.6点，跌幅2.19%，成交额亿元；创业板收盘大跌5.22%，报.03点。两市合计成交亿，大约百股跌停。

五大利空打压股指

周末众投资者预期央行会有放水动作，但央妈异常平静让不少投资者预期落空，周一股指便在五大利空打压下，再次在高位大幅震荡，创业板指则在盘中又一次大幅度下跌，投资者须注意个股分化杀跌的风险。

当前高位压制股指反弹五大利空因素分别为：

1，本周25只新股发行，预计冻结资金总规模或超6万亿，史上最大抽血洪峰压制股指反弹；

2，新两融管理办法征求意见出台，证监会降杠杆意图明显，当前两融高达2万亿多亿，降杠杆短期或对大盘将有所冲击；

3，周末有股民用配资输光万坠亡消息，对投资者与监管层都敲响警钟，场外配资或将被围剿，市场波动必将加大；

4，6月重要股东净减持逾亿元，产业资本巨资减持压制股指反弹；

5，截至6月10日的一周内，中国股票基金的资金净流出额高达71亿美元。

证监会向场外配资开刀背后含义耐人寻味

近日，中国社会科学院金融研究所谢辉在《清华金融评论》发文称有人总愿意拿这波行情去跟年股市火爆程度去比较，那个年代中国股市还是一个非杠杆化的市场。高杠杆市场下的投资者，应该警惕了。

而上周某股民4倍融资两日赔光的悲剧发生后，监管层对杠杆资金的疏和堵成为投资者议论的焦点。

一市场人士指出，证监会周五新闻发布会上的新规一开始被市场解读为中性偏好，但周六证监会官方微博单独拎出关于场外配资的一条予以重发，且禁止证券公司为场外配资活动提供便利的措辞较为严厉，背后含义耐人寻味。

记者从券商人士处了解到，权威人士已证实此次是要彻底清理场外配资。

上周五中国证券业协会发布的《证券公司外部接入信息系统评估认证规范》明确规定证券公司不得有以下行为：为信息技术服务机构等相关方从事或变相从事证券经纪业务提供便利；为信息技术服务机构等相关方建立账户登记体系等登记结算业务提供便利；规避监管或自律管理；充当外部接入信息系统的业务通道；其他法律法规、监管规定和自律规则禁止的行为。

在上述券商人士看来，此举意味着严禁增量场外配资，至于目前预估万亿以上的存量配资将如何处置，该人士暂无表态，市场普遍预计将遵循到期一笔清理一笔的步调。

值得注意的是，对于滔滔洪水般的杠杆资金，监管层并非一味堵死，而是疏堵并举，有将资金从杠杆过高的场外配资市场向合理规范的两融市场疏导之意。证监会表示目前，融资融券业务总体健康，风险可控，并发布多项修订意见，力图促进融资融券业务健康发展。

申万宏源认为证监会对目前的两融业务总体评价是总体健康、风险可控，这也表明管理层不会打压两融业务发展，而是在控制好风险、保护好普通投资者的前提下促进两融业务健康地发展，这对于A股而言是一种长期利好，未来市场资金面有望得到两融业务的持续支持。

华泰证券同样继续看好两融前景，表示两融新规放宽机构投资者参与两融，允许两融展期，放宽原有6个月期限，延长融资融券周期为投资者提供便利，有利于投资者灵活控制，避免投资策略受到时间限制。当前两融余额约占总市值的2.8%，管理层适当控制两融规模，表明希望股市慢牛健康发展。同时，券商正积极补充资本，资金陆续到位，两融发展可期。

展望后市，不乏上述看好股市慢牛健康发展的观点，但投资者焏需警惕的是切勿在牛市终点之前便因过高的杠杆而让投资生涯过早划上句号。谢辉文中警示道，高杠杆投资者一旦血本无归，即使后期股价上涨也无济于事——因为之前已经被强制平仓了。（一财网）

资金出逃：A股ETF单周失血亿元

上周大盘震荡走高，上证综指于周五创出本轮牛市收盘新高。但在期指持续贴水触发期现套利和资金逢高减持等因素作用下，A股ETF上周出现了大面积资金净流出局面，整体资金流出规模高达亿元。不过，华夏上证50ETF仍逆市获得较大规模资金流入，其单周成交额也超越华泰柏瑞沪深ETF，成为新的ETF成交冠军。

资金反向套利是导致上周ETF大举失血的主因，其中华泰柏瑞沪深ETF遭遇失血最为严重。

因沪深股指期货较现货存在明显的贴水，资金纷纷买入股指期货，同时赎回沪深ETF，实施反向套利，导致华泰柏瑞沪深ETF规模暴跌，截至6月12日，该ETF总规模为31.64亿份，单周净赎回高达37.59亿份，按照该ETF上周成交均价估算，约有亿元资金流出。

除了华泰柏瑞沪深ETF之外，上周其它沪深ETF也都呈现显著的资金流出，如嘉实沪深ETF资金净流出约37亿元，仅次于华泰柏瑞沪深ETF，南方开元沪深ETF和华夏沪深ETF资金净流出规模分别达到11亿元和7亿元。

实际上，上周中证股指期货也出现较为显著的贴水，反向套利同样使得中证ETF规模急跌，如南方中证ETF上周份额缩水0.89亿份，约有10亿元资金流出，广发中证ETF也出现约2.4亿元资金流出。在非期指标的ETF中，易方达深ETF失血最为严重，上周该ETF资金流出规模约14亿元。

不仅仅是内地的A股ETF在失血，在香港上市的RQFIIETF上周也出现了较为显著的资金净流出。

其中规模最大的南方A50ETF上周五规模为15.75亿基金单位，单周净赎回1.亿基金单位，约有25亿元资金从该ETF中流出，另一只百亿ETF华夏香港旗下华夏沪深ETF上周也出现0.亿基金单位净赎回，折合资金净流出约为16亿元，两只主要RQFIIETF上周合计失血41亿元。显示资金逢高获利了结的操作较为积极。

虽然上周多数ETF出现大失血，但仍有ETF出现了资金的显著流入，其中以华夏上证50ETF规模增长最为显著。截至上周五，该ETF总规模达到.72亿份，单周净申购22.5亿份，约有75亿元资金流入该ETF。华夏上证50ETF规模大增而华泰柏瑞沪深ETF大失血，使得华夏上证50ETF上周问鼎成交量最大的ETF，该ETF五个交易日累计成交亿元，超过了华泰柏瑞沪深ETF的亿元。(中国基金报朱景锋)

千亿产业资本加速出逃

股市暴涨，产业资本趁机套现数千亿元，逃离A股“围城”。

仅年前5个月，A股公司股东累计套现约.51亿元，已经超过去年全年水平，产业资本套现明显加速。

根据Wind数据统计，5月份，家上市公司发布重要股东减持公告，股东累计减持亿股，套现亿元，较4月亿元的套现金额大增93%。6月1日-10日，两市重要股东合计减持34亿股，套现亿元。综合上述统计，在5月1日~6月10日，两市重要股东合计减持亿股，套现亿元。

另据同花顺iFind数据显示，截至5月末，年以来已有家上市公司发布了重要股东或高管减持公告，累计减持市值约.51亿元。这一数字已超过去年全年的减持规模。特别是4月沪指站上点以后，产业资本套现明显加速，家上市公司股东合计套现亿元，仅点以来套现额就接近去年全年的水平。

银河证券首席策略分析师孙建波表示，产业资本在高位减持并不鲜见，产业资本的考虑是将资金从高估值股票中抽离，继续投资估值低的公司或进行再创业；而反过来看，被减持的板块个股此时估值多半已偏高。

作为上市公司的重要管理层，高管们被认为是上市公司的“内幕知情人”，他们往往比外人更了解所属上市公司的核心价值，因此其减持行为更容易被市场解读为利空。

数据显示，5月份以来，两市多达名高管(或其亲属)进行了减持，其合计减持24亿股，由此套现亿元。高比例减持的公司主要为创业板和中小板公司。在63家减持比例超过总股本5%的公司中，有35家为中小创公司，占比55%。

这可能与这两大板块今年以来大幅上涨、很多公司估值严重泡沫化相关。创业板指数在过去12个月内已经上涨了两倍，市盈率达到倍。这意味着按照上市公司目前的盈利能力，投资者需要年才能收回投资。

“这是关于信心的投票。”交银国际首席策略师洪灏称，“它显示股票价格高了。”

洪灏又补充表示，在狂热市场中，高管减持只会使股价上涨放缓，并不会使股价上涨停止。

不但上市公司高管在减持，主要基石投资者在锁定期结束后也开始减持。据西南证券数据显示，5月份，基石投资者减持中国上市公司股票金额亿元，较上个月翻了一番。

“国家队”也在减持。根据港交所披露的公开信息，“国家队”中央汇金于5月26日在A股场内减持工行和建行，金额分别为16.29亿和19.06亿元。

令人担忧的是，伴随上市公司高管减持的是，公司业绩下滑。

根据《投资者报》统计，在5月以来被集中减持的家上市公司中，在去年或今年一季度净利润同比出现下滑的公司有家，约占总数的六成。其中去年和今年一季度净利润同比连续下滑的公司多达家。（华尔街见闻时芳胜）

股市撤退号角已响起？

在大家一片乐观的时候，其实撤退的号角已经响起。

最近大盘大幅震荡，动不动5%以上的波动越来越频繁，说明已经趋于不稳定。就像一辆破车，在彻底报废之前，故障总是越来越多。

目前的行情很难持久。

1.每天2万亿的成交，2万亿的融资余额（印花税佣金利息，每天要消耗掉50亿）

2.每天大量的减持公告，新股的大量发行，粗略估计每天也要消耗50亿以上，并且在递增，越涨新股发行越多，大股东减持越多。从data.astmony.







































北京中科医院是假的
白癜风的治疗费用