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简单来说，国债期货即以国债为标的物、在交易所交易的期货品种。

从定义上讲，国债期货是指买卖双方通过有组织的交易场所，约定在未来特定时间，按约定的价格和数量、进行券款交收的国债交易方式。

国债期货的功能

规避利率风险

通过套保交易可以避免利率波动造成的资产损失，如果预期未来现券收益率上行，可以通过做空国债期货进行风险对冲。

价格发现

期货主要反映的是市场对未来预期，锁定的是远期价格，因此可以增加价格信息含量，为收益曲线的构造、宏观调控提供预期信号。

促进国债发行

国债期货为国债发行市场的承销商提供规避风险工具，促进承销商积极参与国债一级和二级市场。

优化资产配置

国债期货是杠杆交易，交易成本低，方便投资者调整组合久期、进行资产合理分配、提高投资者收益率、方便现金流管理等。

国债期货的特点

引入做空机制

可以主动规避利率风险。在不大幅变动资产负债结构的前提下，快速完成对利率风险头寸的调整，降低操作成本，有效控制利率风险。

采取保证金交易

是杠杆交易，交易成本低。

标准化合约

并在交易所集中撮合交易，流动性强，透明度高。

采取每日盯市结算

收盘后按当日结算价计算当日盈亏，降低了交易中的信用风险。

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